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1月7日消息,虽然跌幅有所收窄,但国内现货40Cr精密管价格仍处在下行通道。特别是近期国内出现大范围的雨雪天气,需求端更显萎缩。铁矿石市场有所反弹,但港口进口矿库存再次刷出新高。
据国内钢铁资讯机构提供的新市场报告,在2018年的个交易周内,国内现货钢价综合指数报收于155.44点,一周下跌1.88%。40Cr精密管价格整体还是继续处在下跌的通道内,但跌幅较之前有所收窄。
铁矿石市场则处在稳中有升的运行态势中。据新报告,在国产矿市场上,节后河北地区铁精粉价格小幅上涨,吨价涨幅在10元左右。近期部分地区高炉开工率有所回升,对铁矿石的需求有所好转。而国内矿山企业的开工率维持低位,矿山低价出货的意愿不强。进口矿价格连续上涨,截至1月4日,普氏62%品位铁矿石指数为每吨76.4美元,较节前上涨2.05美元。近期,海外矿山企业发货仍然较为集中,港口铁矿石库存持续攀升,再次刷新历史高点。部分地区的钢厂对于进口矿仍有补库行为,补库以高品粉矿为主。
相关机构分析认为,目前国内40Cr精密管市场的终端需求处于相对较弱的时段,钢贸商在冬储的决策上正与钢厂处在观望和博弈的过程中,40Cr精密管的社会库存和钢厂库存都出现了阶段性的累积。只要钢厂资源向贸易环节的传导不畅,现货40Cr精密管价格短期内止跌就比较困难。
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2018年中国20Cr精密管市场形势,可以概况为三个“关键词”。
一、增长
根据初步预测,2018年中国钢材市场的各项指标继续增长。其中,全国粗钢表观消费量约为8亿吨以上,比上年增长5%左右,实际需求增幅亦不低于3%;全国粗钢产量8.6亿吨左右,大约增长3%;全年铁矿石进口量将达11亿吨,增长5%左右;钢材价格高位运行,全年平均价格涨幅在3%以内;钢铁行业实现利润增长10%左右。新一年内钢材市场各项指标所以继续增长,缘由国内经济的继续快速增长与世界经济的继续复苏。只有当这个大环境被逆转以后,钢材市场各项指标的增长态势才会改变。比如2008年的金融危机,以及金融危机后持续数年的需求疲弱。因此,主要指标的继续增长将是2018年中国20Cr精密管市场的个“关键词”。
二、减速
这是第二个“关键词”。这里所说的减速,是增长率的回落,而非量的下降。预计2018年中国钢材市场主要指标增速回落,其中全国粗钢表观消费增速降至1位数,比上年增长水平回落至少5个百分点;粗钢产量增速比上年水平近乎“腰斩”;铁矿石进口量增幅的回落也要超过2个百分点,甚至也有可能“腰斩”;20Cr精密管价格涨幅更是急剧回落,预计2018年全国钢材平均价格涨幅在3%以内,比较2017年10%以上的涨幅明显收窄;而钢铁行业实现利润增速,则急剧回落至20%以内,有的企业实现利润甚至会出现负增长。
2018年中国钢材市场重要指标增长水平回落,首先在于宏观经济环境收紧,2018年全国经济(GDP)增长有可能再次减速,尤其是基础设施投资与房地产投资增幅明显回落。其次因为对比基数提高的影响。2017年,钢材市场各项指标获得了恢复性增长,对比基数都有了很大提高。比如,螺纹钢期货主力合约价格已经达到3800元/吨,甚至4000元/吨,比较前期低点涨幅超过3成,而在新一年内,螺纹钢期货价格不可能再一次上涨30%;同样,因为对比基数大为增加,2018年中国粗钢表观消费也不可能继续以两位数增长,钢铁企业实现利润更不可能再次成倍、成数倍增长。后是政策措施的边际效应减弱。过去连续两年去过剩产能,尤其是取缔“地条钢”,对于促进2017年钢材供求关系平衡,推动价格回升具有重要作用。但是,随着时间推移,这项政策效应却会边际递减。比如取缔地条钢,刚开始时抑制了大量落后资源供应,无论对于供求关系,还是价格行情,都产生了很大影响。但是,翻过年来,对比去年同期,2018年市场供给会“少”掉2017年前6个月产出的“地条钢”,钢材供应量继续减少的空间就不如先前那么大,所以政策的边际效应会逐步衰减。
三、震荡
2018年中国钢材市场价格涨幅在3%左右,说的是全年价格的平均涨幅,并不意味着钢材市场行情波澜不惊。实际上,2017年多次出现的“过山车”宽幅震荡行情,还将在新一年内重演。预计2018年全年钢材价格高低震荡幅度将超出20%,甚至达到30%,尤其是期货市场更加如此。换言之,假设2018年螺纹钢平均价格为3800元/吨,那么高低价位之间的震荡幅度将达到1000元,这是一个较大的震荡幅度。
新一年内20Cr精密管行情继续宽幅震荡,主要因为钢材市场参与者们不同利益的“博弈”。比如全局与局部利益的博弈、铁腕环保与违规排放的博弈、去产能与“偷产”的博弈、多空双方资本力量的博弈,等等。还有就是“黑天鹅”的存在。比如国内去产能与取缔“地条钢”成果能否巩固?特朗普的大万亿美元基建计划能否实施?今后石油价格是否因为地缘政治而出现大涨,等等。
正是因为上述博弈双方力量的强大,无孔不入地寻觅炒作题材,所以新一年内供给侧改革,钢铁去过剩产能,取缔“地条钢”等,还会成为炒作题材,不会消失,当然,这类炒作题材不会总是以同一面孔出现,而是不断变换形式。比如,新一年内,去产能与取缔“地条钢”,将以防患“死灰复燃”,巩固去产能成果、新的环保督查等形式出现。
因为2018年中国20Cr精密管市场行情继续宽幅震荡,“过山车”行情多次演绎,“迷你周期”依然。因此操作策略依然是“快进快出”。
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